La Asociación de Bancos del Paraguay (ASOBAN) solicitó formalmente al Banco Central del Paraguay una reducción urgente y temporal del encaje legal con el objetivo de liberar recursos y comprar activos financieros, tras la tensión de liquidez que afecta al sistema financiero y al mercado local de fondos a raíz de la resolución vinculada al caso Ueno y el deterioro de los títulos del Grupo Vázquez.
En la nota firmada por Liz Cramer, la agremiación advierte que la situación generada por estos títulos impacta al resto del mercado y requiere medidas excepcionales para contener la propagación del problema. Para comprender el alcance de la solicitud, es necesario desglosar los puntos clave de la propuesta presentada a la banca matriz.
En cuanto al concepto técnico, el encaje legal representa la proporción de los depósitos que las entidades financieras están obligadas a mantener inmovilizada como reserva en el Banco Central. Al disminuir este requisito, se liberan fondos que los bancos pueden emplear en sus operaciones autorizadas de manera inmediata.
La petición concreta consiste en una baja de 5 puntos porcentuales en las exigencias vigentes. Para los depósitos en guaraníes a la vista y a plazo de hasta 360 días, se solicita descender del 18% al 13%. En el caso de las operaciones en dólares, la rebaja se plantea del 24% al 19% para depósitos a la vista y a plazo de hasta 360 días, y del 16,5% al 11,5% para aquellos plazos comprendidos entre 361 y 540 días. Para dimensionar el impacto, esta medida liberaría 5 millones de guaraníes por cada 100 millones sujetos a encaje, y una proporción equivalente de 5 millones de dólares por cada 100 millones en moneda extranjera.
El destino de estos recursos liberados estaría estrictamente acotado. La propuesta establece que el dinero se emplee exclusivamente en la adquisición de certificados de depósito de ahorro (CDA) y bonos financieros de la propia entidad, así como CDA del Banco Nacional de Fomento o de otros participantes del sistema. De este modo, se habilitaría a los bancos a recomprar instrumentos propios o de terceros para inyectar liquidez a quienes los poseen, aplicando las tasas de emisión o de cupón originales según corresponda.
El propósito central de esta medida es evitar la venta forzada de activos en un escenario de alta tensión y prevenir el contagio al resto de la plaza financiera. Ante urgencias de efectivo, liquidar posiciones a las apuradas suele traducirse en castigos severos sobre el valor de los títulos, por lo que el esquema busca otorgar un margen operativo adecuado.
Finalmente, Asoban peticionó que la medida tenga un carácter de aplicación inmediata y permanezca activa por un plazo de 30 días corridos desde su aprobación, tras lo cual los porcentajes de encaje legal deberían retornar de manera gradual a sus niveles habituales.
Fuente: Acostasamu
