El Gran Ducado de Luxemburgo se convirtió en el escenario clave para entender las entrañas financieras del conglomerado detrás de Ueno Bank.
Exactamente 45 días después de que Santiago Peña asumiera la presidencia de la República del Paraguay, el 29 de setiembre de 2023, se constituyó en Europa la firma U Holdings S.à r.l., diseñada para operar a escala internacional.
Lejos de la imponente fachada de modernidad que proyectaban sus oficinas centrales en Asunción —caracterizadas por paneles de vidrio, madera pulida y arte sofisticado que medios como Bloomberg compararon con una startup de abundante efectivo—, la realidad contable de la matriz europea mostraba cifras llamativas. Según su balance depositado al 31 de diciembre de 2025 ante el Registro de Comercio y Sociedades de Luxemburgo, la offshore registró activos totales por 482.445.549,90 dólares.
Sin embargo, de ese descomunal monto, 482.388.137 dólares correspondían estrictamente a activos financieros, mientras que el efectivo disponible en bancos y en caja (cash at bank and in hand) era de apenas 49.985 dólares. Detrás de este engranaje societario se vislumbran los movimientos del Grupo Vázquez, que integró su capital mediante aportes en especie (apport en nature) consistentes en acciones de U Paraguay SA.
Estas operaciones se estructuraron en tres etapas: el 29 de setiembre de 2023 transfirieron 31.567 acciones valuadas en 40,7 millones de dólares; al 29 de febrero de 2024 sumaron 205.503 acciones por 181,8 millones de dólares; y el 19 de diciembre completaron 883.748 acciones equivalentes a 229,8 millones de dólares.
En total, los aportes del Grupo Vázquez treparon a 452.388.137 dólares, abarcando el 90,6 por ciento del capital documentado entre las acciones del holding y las posteriores inyecciones de fondos extranjeros.
Las únicas entradas de dinero fresco en efectivo documentadas en U Holdings provinieron del OTP Bank Plc, una entidad bancaria de Hungría que inyectó 30 millones de dólares en diciembre de 2025 y otros 17 millones de dólares en mayo de 2026, a cambio de acciones preferentes, totalizando 47 millones de dólares.
Si bien las escrituras notariales europeas comprobaron el ingreso de este capital, el balance cerrado a fines de 2025 no reflejó ese efectivo en caja, sino dentro de los activos financieros, que se incrementaron en 259,8 millones de dólares durante ese periodo. Paralelamente, los estados financieros de Ueno Bank en 2025 revelaron aportes de accionistas sin capitalizar por 205.155 millones de guaraníes —aproximadamente 31 millones de dólares—, cifra compatible con la primera remesa del banco húngaro, aunque de los 17 millones transferidos en mayo de 2026 aún no se hallaron rastros documentales firmes.
Las gestiones para conseguir liquidez se habían activado de hecho mucho antes; ya en mayo de 2025 se remitió una solicitud de presupuesto a IDB Invest, el brazo de inversión del Banco Interamericano de Desarrollo, cuyos funcionarios detectaron anomalías durante su visita a Asunción, frenando un acuerdo que finalmente se concretó con el apoyo de OTP Bank gracias a la supuesta influencia de Alejandro Domínguez, titular de la CONMEBOL. Conforme a los comprobantes de pago a los que accedió ABC, Domínguez recibió de Ueno la suma de 3,5 millones de dólares en concepto de anticipo de comisiones futuras devengadas, un monto que equivaldría exactamente al 7,5 por ciento de los 47 millones aportados por la entidad húngara.
El mapa accionario también expone cambios de estrategia en la transparencia local y nombres vinculados al poder político. En junio de 2025, Ueno Bank había revelado una nómina pública con 243 accionistas y sus porcentajes, pero en marzo de 2026 modificó el formato para agrupar a los socios menores al cinco por ciento bajo una categoría general que ocultaba identidades individuales, reteniendo el 8,80 por ciento del capital sin detalles nominales.
No obstante, una lista interna del holding al 30 de setiembre de 2026 confirmó como accionista mayoritario al Grupo Vázquez SAE con el 86,73 por ciento, seguido por OTP Bank con el 9,90 por ciento, además de 23 inversores minoritarios. Entre ellos figuran figuras como Juan Carlos López Moreira —exjefe de Gabinete del expresidente Horacio Cartes—, su esposa, su hija, y Osvaldo Gane Salum Penayo, exgerente de Palermo SA. Asimismo, la nómina incluye a varios directivos que terminaron imputados y detenidos en el marco de la investigación judicial tras la caída de Ueno Bank: Julio Rey Fernández, César Astigarraga Lambaré, Alejandro Gómez Abente y Juan Manuel Gustale.
Un capítulo particular involucra al entorno familiar presidencial. Francisco Peña Palacios, hermano del actual mandatario Santiago Peña, figuró formalmente como accionista de la offshore en Luxemburgo tras adquirir 58 acciones por valor de 58.000 dólares el 20 de marzo de 2024.
Tras casi un año de participación, el 1 de marzo de 2025 concretó el traspaso de sus títulos de regreso al Grupo Vázquez. La presentación formal de dicha venta se oficializó notarialmente el viernes 4 de abril de 2025, casualmente el mismo día en que el presidente Santiago Peña arremetió públicamente contra el diario ABC y aseguró haber vendido su participación accionaria en Ueno Holding Saeca. Actualmente, toda esta voluminosa documentación societaria remitida desde el Gran Ducado se encuentra en poder del , cuyo equipo investigativo aguarda la traducción oficial de los expedientes para profundizar el complejo análisis financiero del caso.
